008131202s2012                                                eng  d
■001CHIMSIN00303289
■00520131202123521.5
■020    ▼a9781267744173
■040    ▼aUMI▼cUMI
■090    ▼aPh.D.
■1001  ▼aPopp,  Aaron.
■24510▼aMacroeconomic  implications  of  frictions  in  heterogeneous  agent  economies▼h[e-book]
■260    ▼aColumbus▼bThe  Ohio  State  University▼c2012.
■300    ▼a164  p.
■500    ▼aAdviser:  Aubhik  Khan.
■502    ▼aThesis  (Ph.D.)--The  Ohio  State  University,  2012.
■520    ▼aIn  my  first  chapter,  "Unemployment  Benefits  in  a  Three  State  Model  of  Employment  Flows,"  I  evaluate  the  welfare  effects  of  unemployment  insurance  in  an  incomplete  insurance  framework  where  individuals  face  both  employment  and  earnings  risk.  I  extend  the  aggregate  labor  market  model  of  Krusell  et  al.  (2011)  to  include  an  unemployment  insurance  (UI)  program.  The  model  UI  program  is  similar  to  UI  in  the  United  States  and  includes  a  50  percent  replacement  rate  of  income  up  to  a  benefit  cap,  a  finite  duration  of  benefits,  limited  eligibility,  and  an  imperfectly  monitored  job  search  requirement.  I  calibrate  the  model  to  match  the  aggregate  labor  market  moments  and  flows  as  well  as  the  size  and  scope  of  UI  in  the  United  States.  The  model  UI  features,  especially  limited  eligibility,  limit  the  steady  state  welfare  effects  of  UI.  As  a  result,  removing  UI  from  the  model  leads  to  only  a  0.1  percent  consumption-equivalent  increase  in  average  welfare.  The  welfare  effects  are  eight  times  larger  when  all  job  losers  are  eligible  for  UI.  I  also  find  that  the  moral  hazard  created  by  the  imperfectly  monitored  job  search  requirement  and  the  finite  duration  of  unemployment  benefits  lead  to  a  spike  in  the  employment  hazard  of  benefit  recipients  at  their  benefit  expiration,  which  is  consistent  with  the  empirical  findings.  In  contrast,  if  benefits  are  uncapped,  the  overall  rate  at  which  benefit  recipients  search  for  work  is  halved  in  the  first  two  months  after  a  layoff  as  compared  to  the  baseline  model.  Thus,  modeling  the  effects  of  UI  in  the  United  States  on  welfare  and  individuals'  labor  supply  decisions  requires  careful  modeling  of  the  structure  of  UI  benefits.
■520    ▼aRecent  empirical  evidence  suggests  that  the  real  response  of  the  economy  to  a  monetary  shock  is  seasonally  dependent.  In  my  second  chapter,  "Seasonality  in  a  Menu  Cost  Model,"  I  introduce  a  seasonal  fluctuation  into  a  menu  cost  model  to  examine  the  model's  ability  to  produce  an  empirically  consistent  seasonal  cycle  and  a  seasonally  dependent  response  to  a  monetary  shock.  The  model  generates  an  equilibrium  seasonal  fluctuation  in  output  of  about  8  percent  from  peak  to  trough,  which  is  consistent  with  the  real  seasonal  cycle  that  I  find  in  the  data.  The  response  of  the  economy  to  a  monetary  shock  is  seasonally  dependent.  An  expansionary  monetary  shock  generates  stronger  real  effects  when  prices  are  near  the  trough  of  the  seasonal  cycle  since  firms  prefer  to  delay  their  response  until  prices  further  increase  in  the  seasonal  cycle.  The  effect  is  asymmetric  across  seasons,  so  the  initial  and  cumulative  real  effects  of  monetary  shocks  increase  by  up  to  20  percent  compared  to  the  equivalent  nonseasonal  model.
■650  4▼aEconomics,  General
■650  4▼aSociology,  Public  and  Social  Welfare
■71020▼aThe  Ohio  State  University▼bEconomics.
■79010▼aKhan,  Aubhik▼eadvisor
■79010▼aEvans,  Paul▼ecommittee  member
■79010▼aThomas,  Julia▼ecommittee  member
■85640▼uKTLA/2013/3531977.pdf